Puig и The Estée Lauder подтверждают переговоры о слиянии

Мадрид – Потенциальное, и стоит подчеркнуть слово «потенциальное», объединение гигантов в мире моды и красоты: испанская компания Puig, владеющая Carolina Herrera и Jean Paul Gaultier, и американская The Estée Lauder Companies, собственник Tom Ford, Clinique и Mac, подтвердили ведение переговоров о слиянии. Эта сделка может заложить основу для создания гиганта с годовым объемом продаж около 20 миллиардов долларов.

Поздно вечером в понедельник, 23 марта 2026 года, руководство Puig опубликовало официальное заявление, в котором сообщило, что испанская транснациональная компания в сфере моды и красоты ведет переговоры о возможном слиянии с The Estée Lauder Companies. Эту информацию одновременно подтвердило и руководство американской косметической корпорации, уточнив, что на данный момент стороны не достигли какого-либо соглашения, и нет гарантий, что сделка будет завершена, равно как и нет определенности в ее условиях.

«Puig подтверждает, что ведет переговоры о возможном объединении бизнеса с The Estée Lauder Companies Inc., что предполагает потенциальное слияние бизнесов обеих компаний», — заявило руководство Puig в упомянутом сообщении, направленном в Национальную комиссию по рынку ценных бумаг (CNMV). Однако уточняется, что «окончательное решение не принято и никакое соглашение не достигнуто», и «пока соглашение не заключено, — подчеркивают они, — нет гарантий, что сделка состоится, как и нет определенности в ее условиях».

Гигант с оборотом в 20 миллиардов долларов

Хотя на данный момент невозможно анализировать условия сделки, по которой, как подтверждают обе стороны, нет никакого официального соглашения или предварительной договоренности, можно оценить ее потенциал на основе годовых отчетов за 2025 финансовый год. Puig завершила отчетный период с 1 января по 31 декабря прошлого года с чистой выручкой в 5 042 млн евро (+5,26%), а The Estée Lauder — с 1 июля 2024 года по 30 июня 2025 года с чистым объемом продаж в 14 326 млн долларов (-8,21%). Последняя цифра в пересчете на евро по текущему курсу составляет около 12 370 млн евро; в совокупности с доходом Puig общая сумма достигает 17 412 млн евро, или около 20 165 млн долларов по текущему обменному курсу.

Если с точки зрения объемов продаж очевидно, какая из сторон будет доминировать в переговорах, то в отношении прибыли ситуация иная. Puig завершила последний финансовый год с чистой прибылью в 617 млн евро (+13,74%). Этот более чем положительный результат кардинально отличается от показателей The Estée Lauder, которая закончила 2025 финансовый год с чистыми убытками в размере 1 133 млн долларов. Отрицательная динамика, обусловленная различными факторами, включая реализацию стратегического плана реструктуризации, могла бы нивелировать прибыль Puig, если бы не положительные данные, которые американская компания начала демонстрировать в первые месяцы текущего 2025/2026 финансового года. За первое полугодие, завершившееся 31 декабря, компания отчиталась о продажах в размере 7 710 млн долларов (+4,68%) и чистой прибыли в 209 млн долларов по сравнению с убытками в 746 млн долларов за аналогичный период предыдущего года.

Что касается рыночной стоимости компаний, то по состоянию на закрытие торгов в понедельник, 23 марта, рыночная капитализация Puig составляла 8 770 млн евро, а стоимость предприятия (EV) — 9 500 млн евро. В свою очередь, рыночная капитализация The Estée Lauder составляет 26 680 млн долларов (около 23 037 млн евро), а стоимость предприятия (EV) — около 34 990 млн долларов (около 30 212,82 млн евро). В случае завершения сделки объединение этих активов приведет к созданию гиганта стоимостью около 40 000 млн евро.

Два обширных (и диверсифицированных) портфеля

Что касается вклада каждой компании в новое объединенное предприятие, то Puig, основанная в 1914 году Антонио Пуч Кастельо как компания, специализирующаяся на косметике и парфюмерии, за свою 112-летнюю историю сформировала обширный и диверсифицированный портфель брендов моды и красоты. Всего неделю назад компания провела реструктуризацию руководства, назначив Хосе Мануэля Альбесу новым CEO. В портфолио Puig входят такие бренды, как Rabanne, Carolina Herrera, Charlotte Tilbury, Jean Paul Gaultier, Nina Ricci, Dries Van Noten, Byredo, Penhaligon’s, L’Artisan Perfumeur, Uriage, Apivita, Dr. Barbara Sturm, Kama Ayurveda и Loto del Sur. Оно дополняется лицензиями на такие марки, как Christian Louboutin, Antonio Banderas и Adolfo Domínguez. Продукция Puig продается более чем в 150 странах мира.

Со своей стороны, The Estée Lauder Companies, основанная в 1946 году Эсте и Джозефом Лаудер, является одной из крупнейших и наиболее знаковых мировых компаний, специализирующихся на производстве, маркетинге и продаже средств по уходу за кожей, декоративной косметики, парфюмерии и средств по уходу за волосами. Компания разрабатывает и продает продукцию под эгидой более 20 известных брендов, включая Estée Lauder (собственный бренд, давший название группе), Aramis, Clinique, Lab Series, Origins, косметический бренд MAC, Bobbi Brown, La Mer, Aveda, Jo Malone London, Bumble and Bumble, Darphin, Tom Ford, которым она владеет полностью, Smashbox Cosmetics, Aerin, Le Labo, Les Editions de Parfums Frédéric Malle, Glamglow, Kilian, Too Faced, корейский Dr.Jart+, канадскую Deciem Beauty Group (материнская компания брендов The Ordinary и Niod) и Balmain Beauty (управляется по лицензионному соглашению). Этот обширный портфель брендов The Estée Lauder Companies также представлен примерно в 150 странах.